Wie positioniert man sich am besten im aktuellen Anlageumfeld?
2022 sind wichtige Parameter wie die Inflation und die Nominalrenditen aufgrund von Preiserhöhungen und Zinsschritten der amerikanischen Zentralbank stark gestiegen. Sorgen in Bezug auf den Wirtschaftsausblick haben auch die Marktvolatilität verstärkt. Dies hat viele Anleger dazu veranlasst, ihren Ansatz zur Vermögensallokation und zum Risikomanagement zu hinterfragen.
Die Marktvolatilität hat (erneut) die Tatsache unterstrichen, dass Diversifikation allein nicht ausreicht, um das Verlustrisiko zuverlässig zu mindern. Ein Multi-Asset-Anlageansatz mit einer erheblichen Allokation in Aktien kann dabei helfen, eine ausreichende Widerstandsfähigkeit gegenüber Inflationseffekten zu gewährleisten.
In diesem Umfeld kann eine systematische Absicherung gegenüber Verlusten die Zuverlässigkeit und das Aufwärtspotenzial einer Vermögensallokation bei gegebener Risikobereitschaft verbessern und so helfen, investiert zu bleiben –sofern der Ansatz konsequent und wirtschaftlich sinnvoll umgesetzt wird.
Steigern höhere Nominalzinsen die Attraktivität von Anleihen?
Höhere Nominalzinsen können Anleger dazu veranlassen, mehr in festverzinsliche und bargeldähnliche Anlagen zu investieren. Ihre Anziehungskraft ist verständlich, aber es gibt auch Risiken. Die Verluste bei festverzinslichen Wertpapieren im Jahr 2022 sollten nicht als einmaliges Ereignis abgetan werden. Insbesondere die Verluste in hochwertigen festverzinslichen Segmenten im Jahr 2022 unterstreichen die Gefahr, dass Anleger zu einem „Pull-to-Par“-Ansatz zurückkehren (d. h. sich auf die erwartete Tendenz verlassen, dass sich der Kurs einer Anleihe, sofern kein Ausfall eintritt, dem Nennwert angleicht, wenn sich das Fälligkeitsdatum nähert).
Daher ist eine realistische Neubewertung der Rentenrisiken erforderlich. Ob unsere Entscheidungen bewusst getroffen werden oder nicht, ob wir Investitionen ändern oder passiv bleiben: unsere Denk- und Handlungsmuster beeinflussen langfristig die Ergebnisse. Anleger sollten sicherstellen, dass in einem veränderten wirtschaftlichen Umfeld historische Anlageansichten und -präferenzen immer noch Sinn machen.
Lesen Sie im vollständigen Bericht, wie man die Inflationsanfälligkeit eines Portfolios begrenzen kann, ob Aktienpositionen helfen und ob systematische Absicherung wirtschaftlich effektiv ist.
